巴菲特送給投資者5條建議

第一條建議：視股票為生意的一部分，問自己“若股市明日關閉，歷時3年，我將會有何感受？”如果我在那情況下很樂意於擁有該只股票，這尤如我對自己的生意感到欣慰。這種理念對投資方面尤為重要；


巴菲特將投資股票視為生意的一部分，其實也是事業的核心。許多普通投資者將股票視為賺快錢，其實那就是在投機，在賭博。從這個角度而言，股票市場是否是賭場，並不取決於股票品質的好壞，而是取決於市場參與者是否抱著一種賭博的心態。巴菲特用一級市場的眼光來研究二級市場，至少保證風險降低了許多。普通投資者過於追求快速盈利的結果，但往往效果恰恰相反，最終虧錢出局。從短期來看，股市是零和遊戲，甚至是負和遊戲，但長期而言，股市是財富的創造者。


第二條建議：市場在服務你，不是指示你。市場不會說給你聽你的投資決定是對，還是錯，但生意結果卻可決定到你是對還是錯。
市場永遠是成功投資人的僕人，而不是主人。如果將這種主僕關係調換，讓投資者成為市場的奴隸，那麼投資者就要付出慘重的代價。理性投資者最好的辦法就是趁著市場打折拍賣自己手裏的家產之時，順手牽羊撿個便宜貨；在市場哭著喊著要買股票時候，成功投資者趁勢將手裏的高估的股票“大方”讓給他。


第三條建議：辯證看待“精明的人最常以借來的錢去作孤注一擲的事”；


精明的投資者照樣可以做集中投資，只要認為風險可控，那就應該孤注一擲。理論學派認為投資應該分散化，這樣才能降低風險，價值投資者認為這是謬論。巴菲特認為，與其兩鳥在林，不如一鳥在手。價值低估的東西就應該改於借錢買，而不是等著機會錯過。優秀的投資者如果是獵手，一旦找到合適的機會，就應該果斷出手，而不是患得患失。當然，索羅斯曾經說過，承擔風險無可指責，但同時記住千萬不能孤注一擲。但巴菲特與索羅斯兩人的觀點並不矛盾，索羅斯強調的是對風險要有事先的準備，要做最壞的打算，巴菲特強調的是如何實現收益的最大化。他們談的是一個硬幣的兩面。


第四條建議：當你無法精確知道一隻股票的價值時，那就應讓自己處於安全邊際。這樣你就只進入一種狀態，那就是你可以在某程度出錯，但又可很快脫險；


安全邊際的概念是指，如果價格跌破內在價值的一半，那樣才具有安全邊際。安全邊際保證了大家買的股票物有所值，不會追高。即使價格再往下跌，轉手賣出獲得更高收益的機會仍然會很大。長期來看，只要選擇的公司是優質的企業，沒有破產倒閉的風險，那麼價格遲早會漲到內在價值上來。從根本上而言，價值決定價格，但在供求關係的影響下，價格會圍繞價值上下波動。對投機者而言，懂得何時買賣要比買賣什麼更重要，但對投資者而言，只要發現了安全邊際的股票，就可以買，不用理睬指數是否已經見底。


第五條建議：股票不知你擁有它，你對它有感覺，它卻對你毫無感覺。股票亦不知你付出了什麼。人們不應將情感投射於股票上。


巴菲特說過，投資要用大腦而不是用腺體。投資最大的障礙就在於克服感情因素帶來的不穩定。如何保持理性且客觀的投資心態，這是成為成功投資人的必要條件。普通投資人往往意味過於關注市場的漲跌，心情也隨市場起伏波動，時好時壞。對價值投資者而言，無論是晴天多雲，還是颳風下雨，投資的本質不會改變。最終都是要落實到企業的內在價值上來。